leyu在线:巨丰微策略：A股再创调整新低！可以重仓了吗？

　　观点：九月PMI重返荣枯线上方，经济结构弱势下总量整体回升，复苏仍在进行中。而稳增长政策不断加码下，经济回升预期值得期待。此外，整体回调后A股估值已经处于历史低位，具备中期战略配置价值，看好A股整体回升的阶段投资机会。短期，白马股重挫再度拖累指数，沪指再创7月调整以来的新低。不过，指数加速探底的过程中，海外积极信号频现，A股估值历史低位下，阶段底部有望逐步探明。无论是中期战略投资还是波段博弈的投资者，都可考虑逢低进行建仓和加仓，博弈可能的触底回升行情。

　　隔夜美股整体回落，A股三大指数也迎来小幅低开。开盘后，部分白马股继续受挫，带领指数走低。而随后汽车以及资源类周期股的集体走低，更是带领指数连续调整。午后，指数继续下行，尾盘半小时迎来跳水，并跌破12日低点迎来此轮调整的新低。盘面上，板块悉数走低，煤炭、银行、国防军工以及非银金融等小幅震荡，而汽车板块领跌，农林牧渔、建筑材料以及电力设备等迎来大跌。

　　最近白马股重挫，而三季报也迎来尾声，基本意味着短期的调整以及杀跌并没结束，毕竟，最后公布业绩的大多时候都是业绩可能不是太好的。而从伊利股份的跌停来看，白马股对市场的影响和拖累在发酵。再结合此前白马股的轮番“绞杀”，三季报结束之前，市场可能还是不得安宁。

　　不过，也就是在调整新低之后，实际上这轮杀跌有望逐步接近尾声，此前观望以及建仓的基础上，新的配置和加仓的机会或许在逐步的靠近……

　　一方面，海外美联储降息或将放缓。经过前几轮加息之后美股迎来持续性走低，不过如果通胀得到缓和，美联储12月加息可能或放缓或者降低加息的力度。这个预期，实际上近期也在逐步加强，尤其是我们看美股，10月中旬其实已经迎来了波段性的反弹。至少，从美股的走势看，短期的止跌对于A股情绪的抑制力在减弱。当然，也有助于A股市场情绪的回升；另一方面，国内政策呵护不断，市场估值回归历史低位。国庆节前后，政策层面对于长期资金市场的呵护不断。无论稳定汇率的信心还是决定，管理层举措不断。而支持回购，调降转融资费率以及扩大两融标的等等，对市场情绪和信心的提振不断。此外，三季度经济迎来回升，二季度暂时的经济底基本确立，预计四季度继续回升下，基本面的支撑和提振相对明确；

　　此外，连续调整之后，当前A股估值回归历史低位。相比于今年4月，当前各项指数的估值都已经处于相对低的位置，中期角度战略性投资机会显现。而与此同时，白马股连续走低带领指数迎来调整新低，规律上也可视为波段底部的标志；市场角度，连续调整之后，随着成交量的逐步释放，市场情绪迎来反转。国庆节前不足6000亿的成交到目前的逼近万亿，市场增量资金进场明显。而不断迸发的热点以及热门板块的轮动，也说明当前做多热情在不间断地积累。当然，这样一个时间段指数再创调整新低，技术层面也释放出底背弛的信号，预示反弹或将很快出现。

　　综合看，基本面和政策面稳定之下，市场整体向好的基础依旧。而调整新低以及估值不断回归之下，市场中期配置的价值凸显。当前不应过于悲观，反而是考虑做好逢低建仓和配置的时机。对于中期战略投资者，3000点下方逢低加仓应是当前的主基调。而对于波段投资者，市场不断迸发的热点就是阶段博弈的重点。

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　　短期，重磅利好政策下指数虽然大幅高开，但盘中超百点的回落令市场情绪低迷。不过，组合政策之下，不仅政策底进一步夯实，释放信号也相对明确。多方预期下，指数当日迎来三日连续反弹，题材股也全线表现，阶段吃饭行情开启，投资的人可适当乐观。

　　市场成交量连续3天站上万亿关口，进入活跃期，在政策底明确的背景下，市场将逐步进入筑底阶段。前期超跌板块有望迎来反弹（关注新能源、半导体），同时要提防强势板块回落风险。

　　目前市场政策底、情绪底、技术底明确，在近期政策效应的持续释放，市场的中期修复行情有望得到延续。

　　北向资金午后再度出逃，早上流入38.2亿，午后北向资金大幅流出，全天净流出6.8亿。这在某种程度上预示着北向资金逢高兑现的意愿较为强烈，市场任旧存在反复的可能。市场成交量连续2天站上万亿关口，进入活跃期，在政策底明确的背景下，市场将夯实底部。

　　短期，重磅利好政策下指数虽然大幅高开，但盘中超百点的回落令市场情绪低迷。不过，组合政策之下，不仅政策底进一步夯实，释放信号也相对明确。多方预期下，指数当日迎来反弹，趋势有望延续下，或重演历史一幕！

　　短期投资的人可逢低布局中报预增板块以及新能源车、机器人、人工智能等活跃板块调整后的反弹机会，短期注意金融、地产等强势板块补跌风险。

　　从目前来看，市场整体处于低位的磨底阶段，短期仍以弱势调整为主，不过，市场的运行趋势出现转势迹象，短期技术性筑底或呈现出反复。

　　此轮经济复苏的弱势以及多方的问题是制约指数整体表现的核心原因，但政策持续的释放下，终将由量变转换为质变，伴随着经济复苏的加速，进而推动指数整体的上行。

　　隔夜美股集体收涨，热门中概股普涨；国内方面，发改委表示加大宏观政策调控力度，积极扩大国内需求；减持新规下多家公司大股东提前终止减持计划；预计A股将继续震荡筑底，投资者可关注中报业绩表现出色但近期股价超跌的品种。

　　上周，指数持续走低下一些积极信号已经释放。而刚刚过去的周末，包括调降印花税在内，政策层面更是“四箭齐发”，指数大幅高开之下，短期反弹或已拉开帷幕，波段投资的人可适当积极。